馬來西亞淪陷之后，越南也開始被疫情步步緊逼。

　　自8月17日，博世宣布ESP/IPB、VCU、TCU等芯片因某供應(yīng)商關(guān)廠影響，預(yù)計(jì)8月份后續(xù)基本處于斷供狀態(tài)之后，全球汽車行業(yè)再度遭受重創(chuàng)。畢竟，作為深藏ST、AMD、恩智浦、ASE、英飛凌、意法半導(dǎo)體、英特爾、瑞薩、德州儀器和日月光等多家國際半導(dǎo)體大廠的半導(dǎo)體封測重鎮(zhèn)，馬來西亞的淪陷，直接導(dǎo)致了如小鵬、豐田、一汽大眾奧迪以及俄羅斯AvtoVAZ等全球汽車品牌紛紛減產(chǎn)甚至部分停產(chǎn)，全球汽車產(chǎn)業(yè)再度迎來“寒冬”。

　　今日，越南第一大城胡志明市也宣布今（23）日起提高防疫措施的強(qiáng)度，禁止民眾出門，并派出軍隊(duì)執(zhí)行封鎖、派送食物給居民，直到9月15日。引發(fā)英特爾等其他在越南擁有生產(chǎn)基地的全球半導(dǎo)體供應(yīng)商向當(dāng)局提出關(guān)切，憂心嚴(yán)格的封城行動若是持續(xù)下去，可能沖擊投資意愿。

　　“馬來西亞+越南”，“雙城”淪陷影響幾何？

　　馬來西亞作為全球半導(dǎo)體封測“重鎮(zhèn)”，近日來的疫情形勢日趨嚴(yán)峻，8月19日，馬來西亞新增確診病例22948例，再度創(chuàng)出疫情以來的新高。截至當(dāng)天中午12時(shí)，馬來西亞新增新冠肺炎確診病例22948例，再度刷新疫情以來的單日新增最高紀(jì)錄，在過去8天中，馬來西亞累計(jì)新增確診病例逾16萬例，日均新增病例超過2萬例，截至8月19日，馬來西亞累計(jì)確診病例達(dá)148.95萬例。

　　這也給一眾國際半導(dǎo)體供應(yīng)大廠的產(chǎn)線運(yùn)作造成了巨大影響。據(jù)悉，意法半導(dǎo)體芯片供應(yīng)商在馬來西亞Muar封裝廠，3000多名員工因疫情犧牲20多名，上百人感染，疫情形勢非常嚴(yán)峻。而此前，受馬來西亞“封國”政策影響，部分半導(dǎo)體工廠生產(chǎn)線只能維持10-20%的低度人力運(yùn)作。

　　同時(shí)，在馬來西亞設(shè)廠的德國芯片制造商英飛凌也于近日表示，受疫情影響，工廠芯片產(chǎn)能持續(xù)下降，芯片庫存已經(jīng)觸及歷史最低水平，而這種情況預(yù)計(jì)在2022年之前不會得到緩解。由于封測產(chǎn)能的影響，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)車用MLCC、芯片電阻、固態(tài)電容、鋁質(zhì)電容等元器件的供應(yīng)會受較大沖擊。

　　相比馬來西亞的淪陷，越南相對形勢較為緩和，但也令不少半導(dǎo)體大廠損失嚴(yán)重。越南政府仍十分重視芯片和電子元器件等國際企業(yè)的“特殊關(guān)照”。據(jù)報(bào)道，正在越南進(jìn)行的疫苗接種活動中，英特爾、三星等在越南的電子芯片企業(yè)員工列為優(yōu)先接種疫苗群體。胡志明市英特爾工廠接種疫苗注射的員工已占該廠員工總數(shù)的70%。

　　英特爾的越南公司在西貢高科技園區(qū)經(jīng)營著一家測試和組裝廠。作為防病毒規(guī)則的一部分，該公司1,870名工人必須住在設(shè)施附近的酒店。如果我們在9月15日之后繼續(xù)這樣做，不僅會直接影響據(jù)預(yù)算，還會影響產(chǎn)能，英特爾越南和馬來西亞公共事務(wù)主管Ho Thi Thu Uyen在會議上告訴市政府官員。

　　不過，這并不能解決當(dāng)前產(chǎn)能告急的局勢。由于越南疫情的嚴(yán)峻性，控制實(shí)施限制所產(chǎn)生的成本已經(jīng)越來越高，這也逼迫許多與這些大廠有業(yè)務(wù)合作伙伴已將訂單轉(zhuǎn)移到中國和新加坡等其他國家。

　　半導(dǎo)體供應(yīng)直逼“崩盤”？

　　由于德爾塔病毒肆虐，導(dǎo)致東南亞疫情反復(fù)，尤其是幾大半導(dǎo)體重鎮(zhèn)都因封城更有了惡化趨勢，這也使得不少半導(dǎo)體大廠早就開始加速擴(kuò)產(chǎn)以應(yīng)對不時(shí)之需，彌補(bǔ)產(chǎn)能缺口。

　　但這種庫存積壓也給半導(dǎo)體供應(yīng)帶來不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)。已有數(shù)據(jù)看來，截至6月底，全球九大芯片廠商（不含F(xiàn)abless）合計(jì)庫存為647億美元，創(chuàng)下歷史新高。九家芯片廠分別為：臺積電、英特爾、三星電子、美光、SK海力士、德州儀器、英飛凌、意法半導(dǎo)體、西部數(shù)據(jù)。從細(xì)分領(lǐng)域來看，邏輯、車用芯片庫存增幅領(lǐng)先。

　　其中7家原材料在存貨中的占比自去年3月便持續(xù)增長，今年3月已超過24%。同時(shí)，產(chǎn)品也在飛速告罄。4-6月，廠商存貨周轉(zhuǎn)率已達(dá)7.8，是一年半以來的最高水平。

　　況且，車企自然也是早就預(yù)料到后續(xù)可能會有新的供應(yīng)挑戰(zhàn)。因此，不少車企事實(shí)上早就開始從追求零庫存的JIT模式，邁向了提早備貨以防萬一的“JIC（Just in case）”，超前、超額下單已成常態(tài)。比如由于當(dāng)前的供需緊張中混雜著超額下單，英飛凌的未交付訂單額約和2年的銷售額相當(dāng)，公司即使想剔除意在囤貨的訂單量，卻也無能為力。

       而眾所周知的是，如今全球半導(dǎo)體行情波動劇烈，隨時(shí)可能都會有反轉(zhuǎn)的情況發(fā)生，即便是當(dāng)前的全球疫情形勢依舊嚴(yán)峻。不過，有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，一旦行情景氣度反轉(zhuǎn)，這些多余的產(chǎn)能也可能將直接導(dǎo)致產(chǎn)能過剩的局面。

       但就當(dāng)前全球缺芯的嚴(yán)重程度來看，編者認(rèn)為，這種反轉(zhuǎn)可能只會在少數(shù)細(xì)分領(lǐng)域會有所顯現(xiàn)，對于絕大多數(shù)目前極度緊缺的半導(dǎo)體品類來說，仍將無限逼近“生死線”。