村田(Murata)是日本MLCC龍頭企業(yè),而風華高科是中國MLCC龍頭企業(yè)。村田(Murata)成立于1944年,在京都市中心開設的150平方米的小工廠開始生產(chǎn)氧化鈦陶瓷電容器,主要應用于外差式收音機。經(jīng)過多年發(fā)展,村田已經(jīng)成長為全球MLCC的龍頭,占據(jù)全球30%以上的市場份額。

相較于村田(Murata),風華高科起步較晚。風華高科成立于1984年,自從成立以來,實現(xiàn)了跨越式的發(fā)展,1996年在深圳證券交易所掛牌上市,成為國內(nèi)MLCC行業(yè)的龍頭。

布局對比

——產(chǎn)業(yè)鏈布局:公司業(yè)務均集中于MLCC

在產(chǎn)業(yè)鏈布局方面,村田的業(yè)務包含電容器、壓電產(chǎn)品、其他元器件和模塊四大板塊。其中,電容器是公司最核心的業(yè)務,2020年占比為38．5%。而風華高科的業(yè)務主要集中于片式電容器、片式電阻器和FPC線路板三大業(yè)務,其中,片式電容器業(yè)務占比達29．5%。

此外,村田、風華高科均對MLCC產(chǎn)業(yè)鏈進行了延伸,根據(jù)公司官網(wǎng)信息顯示,兩家公司對MLCC上游陶瓷粉體、電級材料等領域均有所涉及。

注:村田2020財年為2020年4月1日至2021年3月31日。

——銷售網(wǎng)絡布局:村田(Murata)全球布局,風華高科集中國內(nèi)

在銷售網(wǎng)絡布局上,村田(Murata)的業(yè)務已經(jīng)遍布全球,其中大中華區(qū)是公司的重點銷售網(wǎng)絡,2020年公司在大中華市場的營收占比為58．4%。在客戶類型上,村田(Murata)客戶遍布多個領域,包括通信、汽車電子、PC及關聯(lián)機器、家電及其他、AV等不同行業(yè)客戶。

風華高科的銷售網(wǎng)絡布局集中在國內(nèi),2020年公司在國內(nèi)的營收占比為92．6%。風華高科的客戶遍布消費電子、通訊、計算機及智能終端、汽車電子、電力及工業(yè)控制、醫(yī)療等領域。

注:村田2020財年為2020年4月1日至2021年3月31日。

業(yè)績對比:村田(Murata)是風華高科的20-30倍

在營收方面,2020年,村田(Murata)MLCC業(yè)務營收為626546百萬日元,合計404．77億元,總營收為1627581百萬日元,合計1051．48億元;風華高科MLCC業(yè)務營收為12．79億元,總營收為43．32億元。整體來看,無論是MLCC業(yè)務營收規(guī)模還是總營收規(guī)模,村田(Murata)均較大,并且是風華高科的20-30倍。

注:村田2020財年為2020年4月1日至2021年3月31日;村田為電容器業(yè)務數(shù)據(jù);匯率按每年平均匯率進行換算。

注:村田2020財年為2020年4月1日至2021年3月31日;匯率按每年平均匯率進行換算。

產(chǎn)銷對比:村田(Murata)是風華高科的6-9倍

在產(chǎn)能方面,2019年,村田(Murata)的MLCC產(chǎn)能為1500億只/月,風華高科MLCC產(chǎn)能為185億只/月,村田(Murata)的產(chǎn)能是風華高科的8倍多,從風華高科MLCC產(chǎn)能規(guī)劃來看,公司祥和工業(yè)園高端電容基地項目擬投資75．05億元建設新增MLCC月產(chǎn)450億只,項目建設期28個月,預計到2023年公司MLCC產(chǎn)能將增至621億只/月,達產(chǎn)后風華高科全球排名將進入前五,預計與村田(Murata)差距將有所縮減;

從出貨量來看,村田(Murata)每年MLCC出貨量約為10000億只,2020年風華高科MLCC銷量為1463億只,村田(Murata)的銷量接近風華高科的7倍。

市占有率對比:村田(Murata)全球市占率第一,風華高科市占率僅為2%

在市占率方面,日本村田(Murata)目前是全球第一大MLCC企業(yè),MLCC全球市占率第一,2020年為32%;風華高科雖然為我國第一大本土MLCC企業(yè),但是在全球MLCC市場占有率僅為2%左右,在全球市場仍有待挖掘。

注:2018、2019年數(shù)據(jù)來源于中國電子元件行業(yè)協(xié)會,2020年數(shù)據(jù)來源于國巨官網(wǎng)。

日本村田(Murata) V．S． 中國風華高科對比總結

整體來看,村田(Murata)較風華高科處于絕對領先地位,風華高科在MLCC市場仍有待挖掘。