8月9日晚，TCL科技披露半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入742.99億元，同比增長(zhǎng)153.29%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)67.84億元，同比增長(zhǎng)461.55%。值得一提的是，公司歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)為54.98億元，同比增長(zhǎng)29倍。

TCL科技業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自于半導(dǎo)體顯示面板（下稱面板）業(yè)務(wù)的量?jī)r(jià)齊漲，以及并購(gòu)中環(huán)電子、茂佳及蘇州華星。

面板下游為電視、顯示器、手機(jī)等產(chǎn)品。疫情改變了人們的生活工作方式，面板下游需求爆發(fā)，TCL科技產(chǎn)品進(jìn)入快速漲價(jià)周期。公司也稱，2021上半年液晶面板行業(yè)景氣度持續(xù)提升，價(jià)格漲幅持續(xù)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。

在此背景下，公司面板營(yíng)業(yè)收入為407.56億元，同比增長(zhǎng)108.88%；該業(yè)務(wù)毛利率為29.15%，較上年同期大幅增長(zhǎng)19.25個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，面板原材料包括玻璃基板、驅(qū)動(dòng)IC、偏光片等。今年上半年，玻璃價(jià)格持續(xù)上漲，同時(shí)“缺芯潮”使得芯片價(jià)格大幅上漲，面板行業(yè)成本增加。

TCL科技面板銷售主要通過(guò)子公司TCL華星進(jìn)行。報(bào)告期內(nèi)TCL華星實(shí)現(xiàn)銷售面積 1779.2 萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)25.3%；而面板業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)成本增幅達(dá)108.88%，遠(yuǎn)超銷售面積增幅。不過(guò)公司已將原材料漲價(jià)傳導(dǎo)至下游市場(chǎng)，毛利率不減反增。

不過(guò)面板業(yè)務(wù)的漲價(jià)可持續(xù)嗎？在最近一次調(diào)研中，摩根大通、中信證券、華泰證券等超過(guò)200名機(jī)構(gòu)投資人向TCL科技提問(wèn)。對(duì)此公司高級(jí)副總裁兼董秘廖騫稱，“小尺寸面板可能會(huì)出現(xiàn)滯漲甚至調(diào)整，而大尺寸面板短期會(huì)保持強(qiáng)勢(shì)，中長(zhǎng)期波動(dòng)較為平滑”。小尺寸面板廠商數(shù)量遠(yuǎn)大于大尺寸廠商數(shù)量，65寸及以上面板全球范圍仍然缺貨；同時(shí)消費(fèi)端“大尺寸化趨勢(shì)加速”。

華西證券研報(bào)也提示風(fēng)險(xiǎn)稱，面板價(jià)格漲跌與TCL科技整體收入和盈利情況高度相關(guān)，可能存在后期面板價(jià)格調(diào)整過(guò)大，導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；以及先進(jìn)顯示技術(shù)快速商用，LCD面板產(chǎn)能過(guò)早淘汰等風(fēng)險(xiǎn)。

每年四季度為面板行業(yè)淡季。廖騫稱對(duì)可能的價(jià)格調(diào)整不太擔(dān)心，因?yàn)楣境砷L(zhǎng)性抵消了短期影響。

面板行業(yè)另一家上市公司京東方A（000725.SZ）曾在調(diào)研中發(fā)表對(duì)面板價(jià)格走勢(shì)的看法：此輪面板漲價(jià)持續(xù)時(shí)間已經(jīng)超過(guò)一年，漲價(jià)趨勢(shì)有望維持到年底甚至到2022年一季度。

除了面板業(yè)務(wù)，今年上半年TCL科技半導(dǎo)體光伏業(yè)務(wù)同樣快速增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，半導(dǎo)體光伏業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收165.3億，同比增長(zhǎng)106.9%。

值得一提的是，半年報(bào)顯示TCL科技海外地區(qū)營(yíng)收占總營(yíng)收比重為35.27%。公司也稱，美國(guó)和一些西方國(guó)家的打壓和制裁也給中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)企業(yè)帶來(lái)影響，對(duì)美貿(mào)易成本大幅增加。逆全球化及疫情兩大因素疊加，中國(guó)及海外宏觀經(jīng)濟(jì)存在不容忽視的不確定性。

今年二季度，TCL科技十大流通股東“大換血”，新進(jìn)五位股東。同時(shí)，香港中央結(jié)算有限公司（北上資金）小幅減持2.61萬(wàn)股、西藏天豐企業(yè)管理有限公司減持131.53萬(wàn)股。

或是由于對(duì)面板漲價(jià)可持續(xù)性的擔(dān)憂，TCL科技股價(jià)自3月22日觸及10.24元/股的高點(diǎn)后便震蕩下行，至今市值蒸發(fā)超330億元。

TCL科技也通過(guò)回購(gòu)股份來(lái)刺激股價(jià)。7月27日，公司股份回購(gòu)?fù)瓿?，累?jì)回購(gòu)8066.36萬(wàn)股，占總股本的0.57%，成交總金額為6.29億元。

此外，8月9日公司公告顯示， 杜鵑辭去首席運(yùn)營(yíng)官、首席財(cái)務(wù)官職務(wù)，但仍擔(dān)任公司董事。杜鵑曾任TCL金控董事長(zhǎng)、公司副總裁等職務(wù)。