沒有數(shù)據(jù)中心，AI產(chǎn)業(yè)就無法正常發(fā)展。為了追趕新浪潮，美國科技巨頭紛紛投入巨資，建設數(shù)據(jù)中心。

富國投資（Wells Fargo Investment Institute）在報告中指出，2025年Alphabet、亞馬遜、Meta、微軟總的資本支出預計將達2000億美元，大大超越幾大石油巨頭的資本支出。

2023年，BP、雪佛龍（Chevron）、?？松梨?、殼牌四大石油公司的資本支出合計約為800億美元，而四大云計算公司的開支將達1400億美元。

科技巨頭瘋狂砸錢，瘋狂建設

在美國北弗吉尼亞、俄亥俄州哥倫布市和鹽湖城，現(xiàn)在最熱門的資產(chǎn)不是酒店、寫字樓，而是數(shù)據(jù)中心。不同以往，現(xiàn)在的數(shù)據(jù)中心主要是為AI服務的。

房地產(chǎn)公司Jones Lang LaSalle數(shù)據(jù)中心策略副總裁Sean Farney說：“所有一切都在圍著AI轉(zhuǎn)，要讓AI正常運轉(zhuǎn)，需要新的、龐大的托管服務，這是眼下最直接的影響?！?/span>

Sean Farney曾協(xié)助微軟在芝加哥建設120兆瓦數(shù)據(jù)中心，他說2022年年末ChatGPT的推出是一個轉(zhuǎn)折點。

在AI浪潮的刺激下，一些企業(yè)成為受益者，比如英偉達、微軟。

CenterSquare投資管理公司組合經(jīng)理Patrick Wilson說：“現(xiàn)在AI數(shù)據(jù)中心市場已經(jīng)不再是細小市場。以前市場會盲目增加供應量，結(jié)果影響市場健康，現(xiàn)在不一樣了，在大流行的刺激下，數(shù)據(jù)中心所者擁有更多的定價權(quán)?！?/span>

最近幾年，科技企業(yè)紛紛前往北弗吉尼亞租賃數(shù)據(jù)中心，俄亥俄中部的二級市場需求也水漲船高，亞馬遜已經(jīng)投資78億美元在俄亥俄中部建設數(shù)據(jù)中心。


國央企帶頭加快建設一批智能算力中心

目前，國家對算力基礎設施的布局和人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展給予了高度重視。國務院國資委召開的“AI賦能 產(chǎn)業(yè)煥新”中央企業(yè)人工智能專題推進會強調(diào)，要夯實發(fā)展基礎底座，把主要資源集中投入到最需要、最有優(yōu)勢的領(lǐng)域，加快建設一批智能算力中心，進一步深化開放合作，更好發(fā)揮跨央企協(xié)同創(chuàng)新平臺作用。開展AI+專項行動，強化需求牽引，加快重點行業(yè)賦能，構(gòu)建一批產(chǎn)業(yè)多模態(tài)優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)集，打造從基礎設施、算法工具、智能平臺到解決方案的大模型賦能產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

賽迪顧問股份有限公司副總裁宋宇認為，國家大力推動算力基礎設施高質(zhì)量發(fā)展，這對中央企業(yè)而言，是責任，更是機遇。國資央企作為行業(yè)引領(lǐng)者，具備深厚的行業(yè)積累、資源沉淀以及自主安全的技術(shù)優(yōu)勢，在為產(chǎn)業(yè)發(fā)展打造‘數(shù)字底座’‘算力底座’的過程中將發(fā)揮重要作用。

隨著下游算力需求集中爆發(fā)和“東數(shù)西算”推進，目前各級政府、行業(yè)頭部企業(yè)、運營商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛開啟智算中心建設計劃。

2023年，長安汽車智算中心的計算能力達到142億億次/秒，已經(jīng)支持長安汽車大模型訓練、智能網(wǎng)聯(lián)與自動駕駛研發(fā)相關(guān)業(yè)務，模型訓練速度最高提升125倍?；诎俣戎悄茉频陌亵?AI異構(gòu)計算平臺，該智算中心還對智能算力資源實現(xiàn)統(tǒng)一調(diào)度和管理，GPU資源利用率提升了40%以上，大大加速了項目研發(fā)進度。截至目前，已累計完成了超3萬次智能AI算法模型的訓練。

2023年5月，沈陽市皇姑區(qū)人民政府聯(lián)合百度智能云建設以“智能計算中心”為核心的新基建項目，該智算中心是集智能算力與大模型技術(shù)平臺一體化的新型人工智能算力基礎設施，不僅包含物理數(shù)據(jù)中心建設能力、智算基礎設施-AI大底座能力，還包括以大模型為代表的AI軟硬件生態(tài)能力的綜合性解決方案，可支持智算時代下企業(yè)不同業(yè)務場景的計算任務和大模型的產(chǎn)業(yè)應用需求。

據(jù)了解，沈陽智能計算中心是百度繼陽泉智算中心、濟南智算中心、福州智算中心、鹽城智算中心、天津智算中心后的又一關(guān)鍵布局，它融合了百度智算中心的四大核心優(yōu)勢——強大算力、綠色低碳、自主可控以及多場景應用。

Patrick Wilson稱，自2020年之后遠程辦公流行，大量資金流向數(shù)據(jù)中心、通信基礎設施、光纖、信號塔及相關(guān)科技產(chǎn)業(yè)。

資金來自哪里？主要還是“hyperscalers”集團，也就是在云計算和數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域采用超大規(guī)模計算方法的公司?？萍季揞^正在瘋狂擴建數(shù)據(jù)中心，年復合增長率達到20-30%。為了建設一個新數(shù)據(jù)中心，它們可以輕松投入10億美元。

穆迪經(jīng)濟學家Ermengarde Jabir今年2月份曾談及AI和商業(yè)地產(chǎn)，他說：“對數(shù)據(jù)中心空間的爭奪相當激烈，在項目開發(fā)早期階段往往就已經(jīng)被搶空了。”


硬件產(chǎn)業(yè)鏈迎來機遇

隨著人工智能（AI）需求的持續(xù)爆發(fā)，數(shù)據(jù)中心建設已成為當務之急。這不僅推動了算力PCB產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，也激發(fā)了整個硬件基礎設施領(lǐng)域的巨大潛力。在AI浪潮的推動下，國內(nèi)算力空間有望進一步擴大，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來前所未有的機遇。

近期，OpenAI發(fā)布的Sora模型以及英偉達2023年第四季度業(yè)績超預期，再次證明了AI技術(shù)的快速發(fā)展和市場需求的旺盛。2月19日，國資委召開的“AI賦能 產(chǎn)業(yè)煥新”中央企業(yè)人工智能專題推進會，更是為央企在AI領(lǐng)域的發(fā)展指明了方向。

在這一背景下，數(shù)據(jù)中心建設的需求迫在眉睫。硬件基礎設施端有望充分受益，尤其是PCB產(chǎn)業(yè)鏈。PCB（印刷電路板）作為電子設備中不可或缺的組成部分，其質(zhì)量和性能直接影響到設備的穩(wěn)定性和可靠性。因此，在AI浪潮的推動下，PCB產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展前景十分廣闊。

在數(shù)通板領(lǐng)域，滬電股份憑借其高多層板產(chǎn)品的優(yōu)勢，成為行業(yè)內(nèi)的佼佼者。其通訊PCB收入占比接近70%，以IDC交換機、路由器、服務器等下游應用為主。隨著800G交換機的普及、AI服務器的放量以及服務器平臺的升級，滬電股份的業(yè)績彈性巨大，未來的發(fā)展前景值得期待。

勝宏科技在硬板領(lǐng)域深耕多年，與英偉達等知名企業(yè)建立了緊密的合作關(guān)系。公司推出的多款高階HDI、高多層高頻高速PCB、GPU顯卡PCB等多款AI服務器相關(guān)產(chǎn)品，完全滿足了客戶對高端PCB產(chǎn)品的需求。此外，勝宏科技還通過并購MFS補充軟板產(chǎn)能，進一步增強了公司的競爭力。

深南電路在PCB下游應用方面重點布局數(shù)據(jù)中心、汽車電子領(lǐng)域。公司的通用服務器EGS平臺用PCB已逐步進入中小批量供應階段，AI服務器相關(guān)PCB也有出貨。在汽車領(lǐng)域，南通三期工廠爬坡順利，為訂單導入提供了產(chǎn)能支撐。在載板領(lǐng)域，F(xiàn)CBGA中階產(chǎn)品已順利完成認證，廣州基地一期已于2023年10月連線，逐步進入產(chǎn)能爬坡階段。

興森科技在封裝基板領(lǐng)域具有深厚的積累。隨著AI驅(qū)動下的ABF基板需求快速增長，國產(chǎn)替代變得愈發(fā)迫切。公司的BT載板已經(jīng)成功在國內(nèi)外大客戶上量。近年來，公司大力投入ABF載板研發(fā)和生產(chǎn)，產(chǎn)品良率持續(xù)提升。珠海項目預計2024年第一季度進入小批量生產(chǎn)階段，廣州項目已進入內(nèi)部制程測試階段。未來全線投產(chǎn)后，有望解決國內(nèi)高端基板的卡脖子問題，帶動載板業(yè)務高速增長。

南亞新材在高速產(chǎn)品領(lǐng)域也具備較強實力。公司高速產(chǎn)品占比近10%，其中一半左右為M6等級材料。這些產(chǎn)品主要用于數(shù)據(jù)中心、服務器等領(lǐng)域。在AI領(lǐng)域，公司與華為等知名企業(yè)已展開合作。目前，VLL等級材料的出貨量已占公司高速整體出貨量的50%以上，該領(lǐng)域的出貨量有望持續(xù)提升。

盡管AI服務器出貨低于預期、下游需求疲軟以及擴產(chǎn)進度不及預期等風險仍然存在，但隨著AI技術(shù)的不斷發(fā)展和市場需求的持續(xù)增長，算力PCB產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展前景依然十分廣闊。投資者可以關(guān)注這些具有潛力的公司，分享AI浪潮帶來的豐厚回報。