工業(yè)自動(dòng)化，又稱工業(yè)控制自動(dòng)化（工控自動(dòng)化），是指將自動(dòng)化技術(shù)運(yùn)用在機(jī)械工業(yè)制造環(huán)節(jié)中，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)加工和連續(xù)生產(chǎn)，提高機(jī)械生產(chǎn)效率和質(zhì)量，釋放生產(chǎn)力的作業(yè)手段。

從功能角度來看，工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品可以劃分為控制系統(tǒng)、驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)和反饋系統(tǒng)和輸出系統(tǒng)?？刂葡到y(tǒng)包括PLC、數(shù)控系統(tǒng)、IPC/單片機(jī)、DCS、HMI 和工業(yè)軟件等；驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)包括伺服驅(qū)動(dòng)、變頻器、軟啟動(dòng)器、直流驅(qū)動(dòng)和工業(yè)轉(zhuǎn)化器等；執(zhí)行系統(tǒng)包括伺服電機(jī)、 交流電機(jī)、減速器、接觸器和調(diào)節(jié)閥等；反饋系統(tǒng)包括傳感器、過程儀表和檢測(cè)儀器等；輸出系統(tǒng)包括機(jī)器人、數(shù)控機(jī)床、輔助機(jī)械和非標(biāo)設(shè)備等。

國(guó)內(nèi)工業(yè)控制Tier 1 正在崛起

目前A股上市公司尚無收錄較為全面的工業(yè)自動(dòng)化分類標(biāo)準(zhǔn)，芯八哥根據(jù)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，歸納篩選出國(guó)內(nèi)TOP 20工業(yè)控制Tier 1。從市值上看，匯川技術(shù)，市值高達(dá)1833億元，遙遙領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)同行，是中國(guó)工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。其他公司市值大多集中在100-500億元區(qū)間。從工控業(yè)務(wù)體量來看，正泰電器（195億元）、匯川技術(shù)（174億元）、宏發(fā)股份（104億元）均處于100-200億元區(qū)間，為第一梯隊(duì)。正泰電器強(qiáng)在低壓電器，匯川技術(shù)比較全面，宏發(fā)股份則是全球最大的繼電器生產(chǎn)商。

數(shù)據(jù)來源：各公司公告、睿工業(yè)、工控網(wǎng)，芯八哥整理

從產(chǎn)品品類布局來看，匯川技術(shù)和中控技術(shù)屬于第一梯隊(duì)，幾乎橫跨全部品類，布局較為全面。而宏發(fā)股份、川儀股份、埃斯頓、國(guó)茂股份等則是各自細(xì)分領(lǐng)域的佼佼者。

資料來源：各公司公告，芯八哥整理

上半年DCS和工業(yè)機(jī)器人賽道爆發(fā)

2023 年上半年，受到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢影響，工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)乏力。不過，國(guó)內(nèi)TOP20工業(yè)控制Tier 1大部分業(yè)績(jī)較為穩(wěn)健。

數(shù)據(jù)來源：各公司財(cái)報(bào)，Wind，芯八哥整理

集散控制系統(tǒng)（ DCS）出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)流程工業(yè)自動(dòng)化龍頭中控技術(shù)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 36.4億元，同比增長(zhǎng) 36.5%；凈利潤(rùn) 5.2億元，同比增長(zhǎng)62.5%。其中，儀器儀表實(shí)現(xiàn)收入 2.05 億元，同比增長(zhǎng) 76.30%。主要因流程工業(yè)客戶對(duì)工業(yè)自動(dòng)化及智能制造解決方案的重視度和認(rèn)可度大幅提升，對(duì)工業(yè)軟件及自動(dòng)化控制系統(tǒng)的需求量大幅增加。從行業(yè)來看，電池、冶金、能源、石化、化工行業(yè)收入持續(xù)保持較快增長(zhǎng)趨勢(shì)，電池行業(yè)收入增長(zhǎng)484.27%，冶金行業(yè)收入增長(zhǎng)154.71%，能源行業(yè)收入增長(zhǎng)83.09%。

工業(yè)機(jī)器人增速同樣亮眼。國(guó)產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)軍企業(yè)埃斯頓上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入 22.41 億元，同比增長(zhǎng) 35.38%，其中：工業(yè)機(jī)器人及智能制造業(yè)務(wù)收入 17.32 億元，同比增長(zhǎng) 46.84%，工業(yè)機(jī)器人銷售收入增長(zhǎng)超過 80%。同屬機(jī)器人賽道的機(jī)器人（新松）上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 15.05億元，同比上升 40.57%，增速強(qiáng)勁。新時(shí)達(dá)機(jī)器人產(chǎn)品及系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.16億元，同比增長(zhǎng)87.55%，業(yè)務(wù)占比大幅提升12個(gè)百分點(diǎn)至29.59%。華中數(shù)控工業(yè)機(jī)器人與智能產(chǎn)線領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)收入 4.84億元，同比增速高達(dá)54.64%。

此外，部分國(guó)內(nèi)工業(yè)控制Tier 1海外收入增長(zhǎng)明顯。國(guó)內(nèi)低壓電器龍頭企業(yè)正泰電器國(guó)際業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 23.19 億元，同比增長(zhǎng) 29.14%。其中，大歐洲地區(qū)收入同比增長(zhǎng) 40.93%；北美地區(qū)收入同比增長(zhǎng) 52.27%。英威騰上半年實(shí)現(xiàn)海外營(yíng)業(yè)收入 7.61 億元，同比增長(zhǎng) 61.48%，特別是在新興市場(chǎng)、獨(dú)聯(lián)體、非洲、美洲等區(qū)域保持較高增速。

工業(yè)控制行業(yè)發(fā)展穩(wěn)健

從季度業(yè)績(jī)來看，國(guó)內(nèi)TOP20工業(yè)控制Tier 1 Q2環(huán)比增長(zhǎng)較為穩(wěn)健，部分公司涌現(xiàn)出諸多亮點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來源：各公司財(cái)報(bào)，Wind，芯八哥整理

拓斯達(dá)Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13億元，同比增長(zhǎng) 17.05%、環(huán)比增長(zhǎng) 63.16%。Q2實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7,232.14 萬元，同比增長(zhǎng) 49.15%、環(huán)比增長(zhǎng) 500.17%，二季度經(jīng)營(yíng)改善明顯。今年以來，拓斯達(dá)在光伏領(lǐng)域的客戶開拓力度較大，1-7 月光伏客戶訂單總額超 12 億元，約為去年全年的 2.4 倍，客戶包括隆基綠能、通威股份、晶澳科技、晶科能源、天合光能、陽光電源、華晟新能源等。

2023 年上半年，全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加大、外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻；國(guó)內(nèi)面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱等方面壓力，給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來巨大挑戰(zhàn)。盡管工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)需求低迷，但國(guó)內(nèi)TOP20工業(yè)控制Tier 1業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出巨大的韌性和潛力。

即使在行業(yè)低谷期，各細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)和趨勢(shì)同樣值得關(guān)注。上半年，集散控制系統(tǒng)（ DCS）和機(jī)器人等細(xì)分賽道增速喜人，部分國(guó)內(nèi)TOP20工業(yè)控制Tier 1海外收入增速強(qiáng)勁，來自光伏、新能源汽車等行業(yè)的訂單不斷增長(zhǎng)，諸多產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)等待著國(guó)內(nèi)工業(yè)自動(dòng)化企業(yè)去發(fā)掘。