全球終端大廠陸續(xù)在東南亞設(shè)廠，產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移速度不斷加快

近年來(lái)，在中國(guó)人口紅利減弱、勞動(dòng)力成本上升、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、中美貿(mào)易摩擦等因素的影響下，各國(guó)企業(yè)開(kāi)始將位于中國(guó)的產(chǎn)能逐漸向成本更低的東南亞轉(zhuǎn)移。

消費(fèi)電子方面，在東南亞主要國(guó)家中，三星手機(jī)占據(jù)龍頭地位，在東南亞市場(chǎng)擁有很強(qiáng)的影響力。其中，三星集團(tuán)在越南的投資已超過(guò)200億美元，在當(dāng)?shù)卮蛟炝巳侨蜃畲蟮纳a(chǎn)基地，貢獻(xiàn)了三星1/3的全球電子產(chǎn)品出貨量；蘋(píng)果在東南亞有一定的影響力。自2018年美中貿(mào)易摩擦以來(lái)，蘋(píng)果在越南、馬來(lái)西亞、新加坡和泰國(guó)的制造工廠數(shù)量已從62個(gè)增加到97個(gè)。此外，依托人口紅利的優(yōu)勢(shì)，印度已經(jīng)成為蘋(píng)果主要轉(zhuǎn)移目的地，工廠已經(jīng)從7個(gè)上升至11個(gè)。2022年，蘋(píng)果已有650萬(wàn)部iPhone在印度生產(chǎn)，預(yù)計(jì)到2025年，蘋(píng)果可能會(huì)將多達(dá)25%的iPhone生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到印度。

從主要ODM/EMS的情況來(lái)看，蘋(píng)果的兩大代工大廠鴻海與和碩近日都對(duì)外表示，將把東南亞納入其2023年的擴(kuò)張計(jì)劃。其中鴻海在2月宣布已斥資約1.48兆越南盾（約6300萬(wàn)美元），取得越南北江省土地?cái)U(kuò)充產(chǎn)能，現(xiàn)在越南廠有六萬(wàn)多員工，未來(lái)兩年內(nèi)人數(shù)還會(huì)有大幅度的增加；此外，和碩印度清奈廠已在2022年下半年已投入生產(chǎn)，成熟度也比預(yù)期好很多，公司表示今年將撥出3億~3.5億美元的資本支出，繼續(xù)用于東南亞廠區(qū)的擴(kuò)張計(jì)劃。

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汽車(chē)方面，以特斯拉、比亞迪、現(xiàn)代汽車(chē)、長(zhǎng)城、吉利、奇瑞、上汽為代表的一批汽車(chē)企業(yè)不斷加大在東南亞國(guó)家的投資規(guī)模，其中馬來(lái)西亞、越南、泰國(guó)、菲律賓、印度尼西亞這幾個(gè)國(guó)所受到的關(guān)注度和投資熱度頗高。

具體來(lái)看，特斯拉在東南亞已經(jīng)進(jìn)軍新加坡、泰國(guó)市場(chǎng)，并且計(jì)劃在未來(lái)與印尼政府簽署年產(chǎn)能可達(dá)100萬(wàn)輛的新建工廠合約；除了特斯拉外，比亞迪目前已經(jīng)確認(rèn)在泰國(guó)建造年產(chǎn)能為15萬(wàn)輛東南亞的首個(gè)電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)工廠，預(yù)計(jì)將于2024年開(kāi)始投產(chǎn)。此外，比亞迪也正在與印度尼西亞新設(shè)一家電動(dòng)汽車(chē)工廠的可能性進(jìn)行談判。

而在工業(yè)方面，德國(guó)工業(yè)巨頭西門(mén)子表示，目前正在尋找在東南亞投資的計(jì)劃，以實(shí)現(xiàn)平衡中國(guó)市場(chǎng)的多元化；服務(wù)器/數(shù)據(jù)中心方面，谷歌、AWS、Meta、微軟等大廠已經(jīng)開(kāi)始將大部分ODM合作商的L6服務(wù)器產(chǎn)線遷往臺(tái)灣，更計(jì)劃在東南亞設(shè)立新的產(chǎn)線以備不時(shí)之需， 進(jìn)一步降低地緣z治風(fēng)險(xiǎn)。其中緯創(chuàng)、廣達(dá)兩家ODM公司已經(jīng)表態(tài)將配合美系客戶(hù)的需求，預(yù)計(jì)2023年在馬來(lái)西亞、越南、泰國(guó)等地增設(shè)生產(chǎn)基地以供調(diào)度。

東南亞各國(guó)電子產(chǎn)業(yè)迎來(lái)高速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)已逐漸成型

在手機(jī)、汽車(chē)、數(shù)據(jù)中心等眾多終端廠商不斷遷移的帶動(dòng)下，近年來(lái)東南亞各國(guó)電子產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了高速發(fā)展，其中電子元器件產(chǎn)能占全球的比例已經(jīng)達(dá)到20%，并且在制造、封測(cè)、MLCC、PCB、零部件組裝等特定領(lǐng)域已經(jīng)形成了一定的產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)。

從產(chǎn)業(yè)承接來(lái)看，各國(guó)的產(chǎn)業(yè)因地制宜各有特點(diǎn)。其中印度憑借人口優(yōu)勢(shì)，早期吸引了大量手機(jī)、家電企業(yè)紛紛到印度建廠，但隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)保護(hù)主義的興起，外商政策經(jīng)歷了從開(kāi)放到收緊，目前政策風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高；新加坡雖然面積不大，但是憑借經(jīng)濟(jì)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，目前在晶圓制造上吸引了大量廠商；馬來(lái)西亞則主要在后端封測(cè)領(lǐng)域擁有比較齊全的產(chǎn)業(yè)鏈；此外，越南、菲律賓、泰國(guó)、印尼也分別在零部件組裝、MLCC、硬盤(pán)、汽車(chē)等領(lǐng)域各自擁有一定的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。

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越南

越南是制造業(yè)從中國(guó)外遷的最大受益國(guó)，不僅擁有三星全球最大的生產(chǎn)基地，而且在蘋(píng)果的號(hào)召下越南的果鏈企業(yè)從2018年的15家也已經(jīng)上升至21家。目前該地已經(jīng)聚集了鴻海、仁寶、立訊、舜宇、瑞聲、歌爾藍(lán)思、友達(dá)等眾多電子零部件生產(chǎn)基地。受電子制造產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)容的拍動(dòng)，越南已經(jīng)成為東南亞增長(zhǎng)最快的經(jīng)濟(jì)體。

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新加坡

作為東南亞最重要的半導(dǎo)體制造基地，新加坡?lián)碛新?lián)電、格芯、世界先進(jìn)等晶圓廠，產(chǎn)能占全球晶圓產(chǎn)能近5%。此外，新加坡還擁有愛(ài)德萬(wàn)、泰瑞達(dá)、TEL、泛林集團(tuán)、應(yīng)用材料等設(shè)備廠，在半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)占19%的份額。值得一提的是，新加坡也是美光全球總部、英飛凌亞太總部等所在地，分銷(xiāo)巨頭安富利和富昌等在新加坡也設(shè)有工廠和分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。

馬來(lái)西亞

馬來(lái)西亞的檳城素有“東方硅谷”之稱(chēng)，擁有50余年的電氣和電子行業(yè)發(fā)展歷史。AMD、英飛凌、英特爾、德州儀器和意法半導(dǎo)體等50多家半導(dǎo)體巨頭都已在馬來(lái)西亞投資，同時(shí)包括日月光、安靠、華天科技、通富微電、蘇州固锝在內(nèi)的封測(cè)廠商也已在馬來(lái)西亞設(shè)立工廠。目前，馬來(lái)西亞在半導(dǎo)體封裝領(lǐng)域市場(chǎng)份額達(dá)13%，已成為世界七大芯片出口地之一。

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產(chǎn)業(yè)鏈遷移已成雛形，未來(lái)機(jī)會(huì)主要在國(guó)產(chǎn)替代、產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)及出海布局

回顧全球電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史，可以看到價(jià)值鏈的遷移是“常態(tài)”，伴隨著重大革命性技術(shù)/產(chǎn)品的面世，往往每20年左右就會(huì)發(fā)生一次大的產(chǎn)業(yè)整體遷移機(jī)會(huì)。

事實(shí)上，自20世紀(jì)70年代至今，全球電子制造業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷四次遷移。1）20世紀(jì)70年代，日本承接了全球電子制造產(chǎn)業(yè)的第一次遷移，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)模式也逐步轉(zhuǎn)變?yōu)镮DM模式，助推了日本半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展；2）90年代開(kāi)始，“代工+設(shè)計(jì)”的分離模式興起。其中半導(dǎo)體制造從日本向中國(guó)臺(tái)灣和韓國(guó)遷移；3）21世紀(jì)初，歐美日等發(fā)達(dá)國(guó)家和亞洲“四小龍”等新型工業(yè)化國(guó)家把勞動(dòng)密集型和低技術(shù)性產(chǎn)業(yè)向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，中國(guó)成為第三次產(chǎn)業(yè)遷移的最大承接地；4）2018年后，隨著我國(guó)人口紅利消失，勞動(dòng)成本不斷提升以及貿(mào)易摩擦等原因，制造業(yè)從中國(guó)開(kāi)始向越南、印度等低成本國(guó)家轉(zhuǎn)移。

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從遷移的產(chǎn)業(yè)來(lái)看，早期遷移的基本上都是以低端價(jià)值的消費(fèi)電子、家電的制造、組裝和封測(cè)為主。但是，隨著消費(fèi)電子的不斷低迷，很多東南亞國(guó)家為拉動(dòng)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，已經(jīng)開(kāi)始引進(jìn)汽車(chē)、工業(yè)、服務(wù)器等新興產(chǎn)業(yè)，并且除了組裝和封測(cè)外，進(jìn)一步的將產(chǎn)業(yè)鏈向上游的EDA/IP、設(shè)備/材料、設(shè)計(jì)等高價(jià)值產(chǎn)業(yè)鏈蔓延。

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面對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的集體大遷徙，中國(guó)“世界工廠”的地位面臨巨大的挑戰(zhàn)。對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)講，未來(lái)的機(jī)會(huì)主要在q中國(guó)化帶來(lái)供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化機(jī)會(huì)、低附加價(jià)值向高附加價(jià)值產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)機(jī)會(huì)、以及東南亞國(guó)家新興市場(chǎng)的海外布局機(jī)會(huì)。

1、貿(mào)易摩擦下的供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化機(jī)會(huì) 

在中美貿(mào)易摩擦加劇的情況下， “去中化”、“中國(guó)+1”供應(yīng)鏈等詞逐漸熱了起來(lái)，這對(duì)中國(guó)終端企業(yè)的供應(yīng)鏈體系造成了巨大的壓力。

中國(guó)主要芯片仍然依賴(lài)進(jìn)口

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從2018年中美貿(mào)易摩擦開(kāi)始，為了保證供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)眾多終端廠商已經(jīng)開(kāi)始在有意識(shí)的培養(yǎng)自己的供應(yīng)鏈體系，這對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，是一個(gè)比較好的發(fā)展機(jī)會(huì)。比如在手機(jī)領(lǐng)域，華為、小米、OPPO都成立了自己的投資部門(mén)，以加強(qiáng)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈資源的儲(chǔ)備；在汽車(chē)領(lǐng)域，包括比亞迪、蔚小理、北汽、上汽、廣汽等都開(kāi)始在培養(yǎng)自己的國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈體系，以確保在美國(guó)及其同盟國(guó)家斷供下供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。

2、低附加價(jià)值向高附加價(jià)值產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)機(jī)會(huì)

雖然中國(guó)是手機(jī)、汽車(chē)、家電、服務(wù)器等終端生產(chǎn)大國(guó)，但是目前仍然普遍面臨底層的操作系統(tǒng)和核心芯片受制于人的情況，尤其在高端服務(wù)器領(lǐng)域，芯片國(guó)產(chǎn)化率不足1%，未來(lái)機(jī)會(huì)巨大。

高附加價(jià)值產(chǎn)業(yè)芯片仍然有待突破

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從中國(guó)向東南亞遷移的產(chǎn)業(yè)來(lái)看，目前主要還是以消費(fèi)電子工廠等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主。雖然短期會(huì)對(duì)中國(guó)的就業(yè)及經(jīng)濟(jì)造成一定的沖擊，但是中國(guó)可以借此機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)低附加價(jià)值產(chǎn)業(yè)向高附加價(jià)值產(chǎn)業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，逐步將中國(guó)從世界的“制造中心”轉(zhuǎn)型成為世界“創(chuàng)新中心”。

3、東南亞新興市場(chǎng)的海外布局機(jī)會(huì)

隨著中國(guó)人工成本上升的上升，將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至低稅收、低成本的第三國(guó)是各大企業(yè)考慮的一個(gè)重要選擇，而越南、泰國(guó)、印度尼西亞等東南亞國(guó)家是企業(yè)家們出海的首選。

以美的、海爾為代表的大型家電集團(tuán)綜合實(shí)力強(qiáng)，已有多年出海經(jīng)驗(yàn)；以華勤、聞泰、立訊、歌爾為代表的消費(fèi)電子企業(yè)也紛紛到越南、印度設(shè)廠，低端勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)逐步轉(zhuǎn)移；以比亞迪、五菱汽車(chē)、現(xiàn)代汽車(chē)、東風(fēng)小康等為代表的汽車(chē)廠商也逐漸完成了東南亞市場(chǎng)的初步布局。由此可見(jiàn)，未來(lái)5-15年中國(guó)企業(yè)成建制出海已經(jīng)成為電子行業(yè)的一個(gè)重要趨勢(shì)。

東南亞占地面積457萬(wàn)平方千米，約為中國(guó)的48%。人口為6.6億，約為中國(guó)的47%。受益于開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、優(yōu)越的地理位置、豐富的勞動(dòng)力資源和相對(duì)較低的人工成本，東南亞在承接半導(dǎo)體第四次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移上具備天然的優(yōu)勢(shì)。

而從整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平來(lái)看，東南亞目前相當(dāng)于中國(guó)2000年的初期，市場(chǎng)充滿(mǎn)活力，經(jīng)濟(jì)處于快速增長(zhǎng)階段。對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)講，把東南亞作為出海的優(yōu)先選擇，可以為企業(yè)未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)更大的驅(qū)動(dòng)動(dòng)能。