只減產(chǎn)不降價(jià)，存儲(chǔ)芯片兩大巨頭要“拉起”整個(gè)市場(chǎng)？
顧能指出，半導(dǎo)體市場(chǎng)的短期展望已進(jìn)一步惡化，預(yù)估今年全球半導(dǎo)體營(yíng)收將降至5,322億美元。顧能實(shí)行副總裁（Practice Vice President）戈登指出，隨著經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)持續(xù)，且終端市場(chǎng)電子產(chǎn)品需求疲態(tài)正從消費(fèi)者蔓延到企業(yè)，創(chuàng)造出不確定的投資環(huán)境，加上芯片供過(guò)于求正拉高庫(kù)存、壓低芯片價(jià)格，使今年的半導(dǎo)體市場(chǎng)加速下滑。
存儲(chǔ)器芯片營(yíng)收今年將銳減35.5%到923億美元，DRAM市場(chǎng)今年多數(shù)時(shí)間都將嚴(yán)重供應(yīng)過(guò)剩，主因是終端設(shè)備需求低迷，庫(kù)存又居高不下，顧能分析師認(rèn)為今年的DRAM營(yíng)收將下滑39.4%到476億美元；在NAND快閃存儲(chǔ)器市場(chǎng)，未來(lái)半年的市況將類似DRAM市場(chǎng)，今年?duì)I收看減32.9%至389億美元。
個(gè)人電腦（PC）、平板電腦及智能手機(jī)半導(dǎo)體市場(chǎng)則陷入停滯，今年的營(yíng)收估為1,676億美元，占比為31%。不過(guò)，汽車與工業(yè)、軍／民航太半導(dǎo)體市場(chǎng)今年將成長(zhǎng)，車用芯片市場(chǎng)營(yíng)收預(yù)料將成長(zhǎng)13.8%到769億美元。
戈登說(shuō)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)未來(lái)十年正面臨一些長(zhǎng)期挑戰(zhàn)，過(guò)去十年的高銷量、高利潤(rùn)市況即將告終，包括PC、平板電腦和智慧手機(jī)等缺乏技術(shù)創(chuàng)新的市場(chǎng)，同時(shí)新冠疫情和美中貿(mào)易緊張也加劇去全球化趨勢(shì)，造成科技國(guó)族主義崛起，“現(xiàn)在的半導(dǎo)體被視為國(guó)安議題”，各國(guó)爭(zhēng)相吸引芯片業(yè)者建廠與供應(yīng)鏈進(jìn)駐。
顧能認(rèn)為，明年的展望較光明，顧能預(yù)測(cè)明年全球半導(dǎo)體營(yíng)收將成長(zhǎng)18.5%，成為6,309億美元，存儲(chǔ)器芯片營(yíng)收更看增70%，DRAM將轉(zhuǎn)向供不應(yīng)求，營(yíng)收可望暴增86.8%，NAND快閃存儲(chǔ)器也將深度供應(yīng)短缺，營(yíng)收預(yù)估將增加60.7%。
顧能指出，未來(lái)將有更多、但規(guī)模更小的終端市場(chǎng)，終端市場(chǎng)將變得更加分裂，分別有成長(zhǎng)來(lái)自汽車、工業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)（IoT）及軍事／航太部門的多個(gè)不同領(lǐng)域，受消費(fèi)者可裁量支出的影響降低，更容易受到企業(yè)資本支出的牽動(dòng)。
獲利蒸發(fā)96%，三星帝國(guó)跌勢(shì)不止
2022年以來(lái)，受到宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)，疊加俄烏沖突、通貨膨脹、局部疫情等“黑天鵝”因素影響，除了部分汽車芯片、服務(wù)器芯片之外，整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)市場(chǎng)正在由旺盛轉(zhuǎn)衰退。
另?yè)?jù)集邦咨詢預(yù)測(cè)，2023年二季度，NAND價(jià)格將繼續(xù)下降5%~10%，DRAM價(jià)格將繼續(xù)下滑10%-15%。
因此，存儲(chǔ)廠商普遍業(yè)績(jī)承壓。
作為全球存儲(chǔ)芯片巨頭，也是韓國(guó)GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）占比20%的支柱企業(yè)，三星電子的業(yè)績(jī)一直備受關(guān)注。
今年1月底，三星電子公布的2022年第四季度財(cái)報(bào)顯示，該季營(yíng)收為70.5萬(wàn)億韓元，同比下滑8%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比大跌69%，從13.86萬(wàn)億韓元降至4.3萬(wàn)億韓元。其中，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅0.27萬(wàn)億韓元，同比暴跌96.9%，引發(fā)市場(chǎng)恐慌。
對(duì)于利潤(rùn)的大幅下滑，三星表示，主要原因是智能手機(jī)的銷售放緩以及存儲(chǔ)芯片價(jià)格的進(jìn)一步下跌和庫(kù)存資產(chǎn)的估值損失。
實(shí)際上，2022年一季度，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營(yíng)收為26.87萬(wàn)億韓元。其中，存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)營(yíng)收為20.09萬(wàn)億韓元，在總營(yíng)收中占比約25.8%。到2022年第四季度，三星存儲(chǔ)業(yè)務(wù)營(yíng)收已降至12.14萬(wàn)億韓元，占比降至約17.2%。
半導(dǎo)體業(yè)務(wù)其實(shí)是三星電子重要的利潤(rùn)來(lái)源，一度達(dá)到80%左右。財(cái)報(bào)顯示，2022年一季度到四季度，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)由8.45萬(wàn)億韓元降至2700億韓元，在公司總運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)中的占比亦由近60%降至約6.3%。
三星電子現(xiàn)階段雖未公開(kāi)今年一季度各部門具體業(yè)績(jī)，但券商普遍認(rèn)為，通常占三星電子營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6至7成的半導(dǎo)體部門14年來(lái)將首次出現(xiàn)虧損，虧損金額約為4萬(wàn)億韓元（約合208億元人民幣），嚴(yán)重拖累公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。
不只是三星?！按鎯?chǔ)芯片二哥”韓國(guó)SK海力士也不好過(guò)。該公司2022年四季度錄得1.7萬(wàn)億韓元的經(jīng)營(yíng)虧損。這是該公司自2012年第三季度以來(lái)，時(shí)隔十年首次錄得季度經(jīng)營(yíng)虧損。SK海力士CFO金祐賢（Woo-hyun Kim）指出，近期市場(chǎng)放緩，存儲(chǔ)芯片價(jià)格降幅較高影響了業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)承壓、庫(kù)存高企下，鎧俠、美光、SK海力士已紛紛宣布減產(chǎn)。
日本NAND Flash大廠鎧俠去年10月率先宣布，即日起將其日本晶圓廠的生產(chǎn)量減少約30%，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求持續(xù)下滑局面；
美光在2022年11月宣布，為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)，將削減DRAM和NAND產(chǎn)量約20%；
SK海力士管理層2023年2月稱，存儲(chǔ)芯片廠商已開(kāi)始削減資本開(kāi)支，并降低產(chǎn)能利用率，集邦咨詢預(yù)計(jì)2023年一季度，DRAM領(lǐng)域SK海力士產(chǎn)能利用率將至為92%，第二季度預(yù)計(jì)進(jìn)一步降至82%。
如今，在獲利暴跌的沖擊下，三星也一改不減產(chǎn)說(shuō)法，不得不宣布存儲(chǔ)芯片減產(chǎn)，調(diào)整產(chǎn)能，并稱正將存儲(chǔ)芯片產(chǎn)量調(diào)整至有意義的水平。
中國(guó)拋出“中國(guó)芯計(jì)劃”
芯片產(chǎn)業(yè)仍然是世界各國(guó)爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。尤其在當(dāng)前美中關(guān)系以及半導(dǎo)體短缺的背景下，誰(shuí)能掌握更多的制造及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，誰(shuí)就能站在行業(yè)的風(fēng)口浪尖上，成為未來(lái)芯片產(chǎn)業(yè)最具影響力的企業(yè)之一。
在此背景下，“中國(guó)制造2025”計(jì)劃對(duì)于中國(guó)而言無(wú)疑是一個(gè)重要的機(jī)遇。該計(jì)劃旨在通過(guò)自主研發(fā)，彌補(bǔ)中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)與國(guó)際巨頭相比的差距，讓中國(guó)成為全球芯片產(chǎn)業(yè)的重要角色。隨著芯片產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)也越來(lái)越受到國(guó)內(nèi)外的關(guān)注。
目前，中國(guó)的芯片產(chǎn)業(yè)主要集中在制造環(huán)節(jié)，而技術(shù)和市場(chǎng)方面相對(duì)落后。同時(shí)，由于缺少核心技術(shù)和專利支持，中國(guó)的芯片企業(yè)難以進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，成為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。
面對(duì)這些問(wèn)題，中國(guó)政府已經(jīng)采取了一系列措施來(lái)提高芯片產(chǎn)業(yè)的技術(shù)和市場(chǎng)水平。特別是2019年推出的“芯片國(guó)家隊(duì)”計(jì)劃，旨在集合全球最優(yōu)秀的芯片設(shè)計(jì)、制造等人才，打造能夠與國(guó)際芯片巨頭競(jìng)爭(zhēng)的核心芯片制造企業(yè)。此外，政府還加大了對(duì)于芯片產(chǎn)業(yè)的投入，并推動(dòng)各地方政府的支持，試圖推動(dòng)芯片產(chǎn)業(yè)走向國(guó)際市場(chǎng)。
而在芯片國(guó)家隊(duì)中，有一家被大家認(rèn)為是中國(guó)芯片領(lǐng)域的“龍頭”，那就是中芯國(guó)際。中芯國(guó)際是一家位于上海的集成電路制造企業(yè)，成立于2000年，其創(chuàng)始人之一是曾在臺(tái)積電工作過(guò)的張汝京。目前，中芯國(guó)際已經(jīng)成為了中國(guó)最大的半導(dǎo)體制造企業(yè)之一，其產(chǎn)品涵蓋智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子、電源管理等多個(gè)領(lǐng)域。
與此同時(shí)，由于當(dāng)下世界各國(guó)都在加大對(duì)于芯片產(chǎn)業(yè)的投資，中芯國(guó)際也不得不考慮如何進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。而據(jù)業(yè)界人士分析，中芯國(guó)際加入“中國(guó)芯片計(jì)劃”有望成為其擴(kuò)大市場(chǎng)份額的重要手段之一。
然而，雖然中芯國(guó)際前景看好，但該公司并不確定是否愿意加入“中國(guó)芯片計(jì)劃”。因?yàn)槿绻尤胗?jì)劃，中芯國(guó)際將面臨很大的技術(shù)和市場(chǎng)壓力，同時(shí)也需要承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任。而對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，這都需要付出巨大的代價(jià)。
不過(guò)，無(wú)論中芯國(guó)際是否選擇加入“中國(guó)芯片計(jì)劃”，都不能否認(rèn)芯片行業(yè)的未來(lái)將與中芯國(guó)際密不可分。中芯國(guó)際作為中國(guó)半導(dǎo)體制造業(yè)的佼佼者，必須能夠跟隨產(chǎn)業(yè)環(huán)境變化的步伐，深度參與全球芯片產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，政府也應(yīng)該給予更好的扶持政策，提供更多優(yōu)秀人才、投資和市場(chǎng)機(jī)會(huì)，以促進(jìn)中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。
拒絕降價(jià)，兩大巨頭要撐起存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)？
傳美光正式發(fā)出通知。存儲(chǔ)芯片5月起不接受更低價(jià)格。
根據(jù)臺(tái)媒的最新報(bào)道，有經(jīng)銷商透露，日前正式接獲美光通知。從5月起DRAM及NAND Flash，將不接受低于現(xiàn)階段行情的詢價(jià)，意味著美光將不再跟進(jìn)跌價(jià)的要求。
就在兩天前，三星也被傳出，已經(jīng)通知分銷商拒絕，以低于當(dāng)前價(jià)格出售DRAM芯片。在更早之前，一直號(hào)稱只降價(jià)不減產(chǎn)的三星，被迫發(fā)布聲明稱："將根據(jù)對(duì)公司已確保足夠數(shù)量，以應(yīng)對(duì)未來(lái)內(nèi)存需求變化的評(píng)估，進(jìn)行產(chǎn)線調(diào)整，將內(nèi)存產(chǎn)量降低到有意義的水平，并優(yōu)化"已經(jīng)在進(jìn)行中的生產(chǎn)線運(yùn)營(yíng)"。
市場(chǎng)認(rèn)為，上述減產(chǎn)有助于三星降低虧損額，同時(shí)也有助于存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)加速?gòu)?fù)蘇。
從時(shí)點(diǎn)上看，目前半導(dǎo)體周期已接近谷底。
根據(jù)WSTS公布的全球半導(dǎo)體器件銷售額數(shù)據(jù)，全球半導(dǎo)體存在“M”周期規(guī)律，即每十年左右會(huì)經(jīng)歷兩輪上行和下行的周期。華西證券稱，從峰到谷的下行周期一般要1-2年時(shí)間，而從谷到峰的上行周期通常需要2-3年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間。2021年是峰年，按照此規(guī)律推算，目前半導(dǎo)體周期已接近谷底。
按照業(yè)界普遍判斷，預(yù)計(jì)2023年下半年整個(gè)芯片市場(chǎng)或?qū)㈤_(kāi)始復(fù)蘇回暖。
2022年第四季度法說(shuō)會(huì)上，臺(tái)積電總裁魏哲家（CC Wei）表示，就目前看，2023年全年（除了存儲(chǔ)）芯片半導(dǎo)體市場(chǎng)將下滑4%，晶圓代工市場(chǎng)則下滑3%，臺(tái)積電會(huì)持續(xù)微幅成長(zhǎng)。對(duì)于庫(kù)存調(diào)整何時(shí)結(jié)束，其指出，2022年第三季度已看到庫(kù)存調(diào)整現(xiàn)象，目前認(rèn)為今年上半年周期觸底，2023年下半年市場(chǎng)有望迎來(lái)復(fù)蘇。
由此，不少分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這是電子行業(yè)可能觸底的信號(hào)，半導(dǎo)體迎來(lái)周期底部機(jī)會(huì)。隨后，A股半導(dǎo)體行業(yè)連漲了好幾天，即便一些企業(yè)預(yù)估整年業(yè)績(jī)將呈下滑態(tài)勢(shì)。
不過(guò)，另一方則認(rèn)為，芯片行業(yè)還沒(méi)觸底，市場(chǎng)復(fù)蘇緩慢。
TrendForce高級(jí)副總裁Avril Wu表示，現(xiàn)有的存儲(chǔ)芯片高庫(kù)存需要時(shí)間來(lái)消化。“2023年下半年需求低于預(yù)期，將延長(zhǎng)庫(kù)存恢復(fù)正常水平所需的時(shí)間?！?/span>
美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)總裁兼 CEO John Neuffer 4月7日透露，繼今年2月銷售額下滑后，全球半導(dǎo)體已連續(xù)6個(gè)月環(huán)比下滑。他表示，短期市場(chǎng)的周期性和宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化導(dǎo)致銷售降溫，但得益于一系列終端市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，半導(dǎo)體市場(chǎng)的中長(zhǎng)期前景依舊光明。
此外，目前半導(dǎo)體行業(yè)依然面臨逆全球化挑戰(zhàn)，這或?qū)⒂绊懶酒袌?chǎng)復(fù)蘇步伐。
