2022年下半年需求逆風(fēng)，終端企業(yè)下單意愿明顯減弱，產(chǎn)業(yè)鏈從供不應(yīng)求進入去庫存下行周期。占據(jù)全球半導(dǎo)體市場約2城的存儲芯片市場衰退相對嚴(yán)重，NAND Flash等芯片產(chǎn)品量價齊跌，繼而影響原廠營收表現(xiàn)。

據(jù)市調(diào)機構(gòu)TrendForce最新發(fā)布調(diào)查報告數(shù)據(jù)顯示，NAND Flash市場自2022年下半年以來面臨需求逆風(fēng)，供應(yīng)鏈積極去化庫存加以應(yīng)對，此情況導(dǎo)致第四季NAND Flash合約價格下跌20~25%，其中Enterprise SSD是下跌最劇烈的產(chǎn)品，跌幅約23~28%。在原廠積極降價求量的同時，客戶為避免零部件庫存再攀高，備貨態(tài)度消極，使得第四季NAND Flash位元出貨量環(huán)比增長僅5.3%，平均銷售單價環(huán)比減少22.8%，2022年第四季NAND Flash產(chǎn)業(yè)營收環(huán)比下跌25.0%，達102.9億美元。

機構(gòu)表示，第四季Kioxia、Micron均面臨量價齊跌，鎧俠營收跌幅高達30.5%，主要是PC及智能手機客戶需求疲弱，以及數(shù)據(jù)中心客戶庫存調(diào)節(jié)所致。美光營收環(huán)比減少34.7%，達11億美元，目前已大幅降低晶圓廠稼動率。不過由于其232層Client SSD產(chǎn)品如期于去年第四季出貨，176層QLC Enterprise SSD后續(xù)將跟進，預(yù)期美光位元出貨量今年會逐步改善，營收可逐季脫離谷底。

Samsung憑借成本優(yōu)勢且力推大容量產(chǎn)品，拉升位元出貨量，然平均銷售單價則大幅降低，導(dǎo)致第四季營收約34.8億美元，環(huán)比減少19.1%，市占率則仍以33.8%保持領(lǐng)先。Samsung目前暫無減產(chǎn)規(guī)劃，但近年NAND Flash市場競爭者技術(shù)進展有成，持續(xù)挑戰(zhàn)Samsung產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位，因此在同業(yè)紛紛減產(chǎn)的情況下，Samsung傾向維持資本支出及研發(fā)投入，力求拉大技術(shù)及產(chǎn)能優(yōu)勢。

SK集團（SK hynix & Solidigm）受到客戶去化庫存持續(xù)及市場激烈的價格競爭影響，第四季營收僅17.6億美元，環(huán)比減少高達30.9%。因消費電子占SK海力士產(chǎn)品組合比重較高，智能手機新品推出有助于支撐部分需求，加上Enterprise SSD出貨較預(yù)期好，位元出貨季增達6.7%。西部數(shù)據(jù)（WDC）第四季位元出貨量環(huán)比增加20.0%，即便價格驟跌，其NAND Flash部門營收達16.6億美元，環(huán)比減少僅3.8%。

傳統(tǒng)淡季影響，2023年第一季NAND Flash營收將續(xù)跌

2023年第一季Kioxia、Micron產(chǎn)線持續(xù)低負載，西部數(shù)據(jù)、SK海力士將跟進減產(chǎn)，有機會緩解目前供給過剩的情況，NAND Flash均價跌幅也收斂至10~15%。即便減產(chǎn)有助于收斂跌價幅度，但由于第一季是傳統(tǒng)淡季，客戶采購力道不足，使整體NAND Flash產(chǎn)品訂單量成長受限，故TrendForce預(yù)估第一季NAND Flash產(chǎn)業(yè)營收仍將環(huán)比減少8.1%。