全球半導(dǎo)體設(shè)備制造企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L明顯放緩。在9家主要企業(yè)中，有8家公司2023年1月至3月（部分公司在2月至4月）營收額將出現(xiàn)同比下降或增長放緩。原因在于半導(dǎo)體市場(chǎng)狀況不佳導(dǎo)致需求停滯，美國對(duì)中國的出口限制也產(chǎn)生了一定影響。另一方面，基于利空因素幾乎全部出盡的觀點(diǎn)，相關(guān)企業(yè)的股價(jià)也在迅速恢復(fù)。今后的關(guān)注焦點(diǎn)將是業(yè)績(jī)恢復(fù)時(shí)期的確定性和反彈力度。

美國應(yīng)用材料公司（AMAT）16日公布數(shù)據(jù)稱，預(yù)計(jì)2023年2月至4月的營收額為60億至68億美元，比上年同期減少4%至9%。

該公司首席財(cái)務(wù)官布萊斯?希爾當(dāng)天在視頻記者會(huì)上稱：“面向存儲(chǔ)器客戶的訂單被取消或推遲的情況相當(dāng)多。”雖然面向汽車市場(chǎng)的產(chǎn)品銷售勢(shì)頭良好，但面向最先進(jìn)的邏輯芯片、代工企業(yè)的產(chǎn)品銷售有所減弱。

在2022年10月至12月（AMAT為11月至次年1月）期間，9家大企業(yè)中有5家確保了最終盈利，如美國泛林集團(tuán)和愛德萬公司。但從各公司今年1月至3月（AMAT為2月至4月）的營收額預(yù)測(cè)值看，存在明顯的增長放緩傾向。泛林集團(tuán)和東京電子等6家公司的營收額可能比上年同期減少，有望盈利的Adesto公司和SCREEN holdings的利潤增長率則將為兩年來的最低水平。

根據(jù)國際半導(dǎo)體設(shè)備與材料組織的預(yù)測(cè)，2022年世界半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模將以1085億美元刷新歷史最高紀(jì)錄，但2023年將出現(xiàn)4年來的首次負(fù)增長。

原因之一是半導(dǎo)體企業(yè)減少投資。受智能手機(jī)等終端需求減弱和經(jīng)濟(jì)減速的影響，半導(dǎo)體用戶開始?jí)嚎s這幾年積累的過度庫存，半導(dǎo)體市場(chǎng)正迅速惡化。尤其受影響較大的存儲(chǔ)器大企業(yè)在2023年的設(shè)備投資將銳減，韓國SK海力士的設(shè)備投資將比上年減少50%以上，美國美光科技則減少40%左右。

美國對(duì)中國實(shí)施的出口限制措施也成為重負(fù)。泛林集團(tuán)預(yù)測(cè)，這將在2023年對(duì)銷售額產(chǎn)生20億至25億美元的影響。由于中國半導(dǎo)體企業(yè)的設(shè)備投資停滯，對(duì)來自美國以外企業(yè)設(shè)備的需求也在減少。2022年10月至12月，東京電子面向中國的銷售比例為22%，比上年同期下降了大約5個(gè)百分點(diǎn)。


全球半導(dǎo)體，下降5%

路透引述安聯(lián)貿(mào)易最新研究報(bào)導(dǎo)，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷售額今年料將下滑約5%，占其中八成的消費(fèi)電子、電腦及通訊產(chǎn)業(yè)都會(huì)衰減。即便大陸需求可望回升，但仍無力挽回整體市場(chǎng)銷售下滑窘境。

報(bào)告指出，只有當(dāng)從零售商到消費(fèi)電子公司再到半導(dǎo)體設(shè)計(jì)和生產(chǎn)等環(huán)節(jié)的庫存全都去化完成后，市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體的需求才有機(jī)會(huì)回升。

該報(bào)告也提到，中國大陸的消費(fèi)者可能會(huì)帶動(dòng)半導(dǎo)體市場(chǎng)較快復(fù)蘇，大陸是全球電子設(shè)備基地，又是最大的智能手機(jī)及第二大電腦消費(fèi)市場(chǎng)，這兩個(gè)領(lǐng)域都將受惠于大陸鬆綁防疫措施和當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的超額儲(chǔ)蓄，有助于緩和歐洲和北美市場(chǎng)受高通膨打擊所導(dǎo)致購買力下滑之勢(shì)。

報(bào)告指出，目前來看，大陸對(duì)半導(dǎo)體的需求增長，仍不足以提高2023年的整體出貨量，但任何消費(fèi)層面的重大積極驚喜都可能加速半導(dǎo)體需求的復(fù)蘇。

如此一來，亞太地區(qū)因占全球75%的半導(dǎo)體制造產(chǎn)能和90%半導(dǎo)體，所處形勢(shì)將最為不利。報(bào)告指出，安聯(lián)貿(mào)易對(duì)亞洲主要晶片出口市場(chǎng)的半導(dǎo)體貿(mào)易差額和出口比率進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)臺(tái)灣、南韓、新加坡、馬來西亞、菲律賓和日本面臨的風(fēng)險(xiǎn)最大。其中以南韓受到打擊最重，理由是記憶芯片的依賴程度相對(duì)較高。

報(bào)告中分析，半導(dǎo)體價(jià)格下跌及芯片供應(yīng)增加對(duì)大陸是好消息。大陸2021年半導(dǎo)體進(jìn)口額達(dá)4,330億美元，芯片帶來的貿(mào)易逆差達(dá)2,780億美元。零部件價(jià)格下跌，多少可減輕電腦及智能手機(jī)制造商的負(fù)擔(dān)，尋求更換或升級(jí)資訊科技設(shè)備的企業(yè)及消費(fèi)者也將會(huì)感受得到。

Gartner表示，不斷惡化的經(jīng)濟(jì)前景對(duì)智能手機(jī)、個(gè)人電腦和消費(fèi)電子產(chǎn)品產(chǎn)生負(fù)面影響，這將使得DRAM市場(chǎng)供過于求，預(yù)期2022年DRAM營收將滑落至905億美元，減少2.6%，2023年?duì)I收恐進(jìn)一步滑落至742億美元，再減18%。

Gartner指出，NAND Flash閃存市場(chǎng)因今年第一季發(fā)生晶圓廠停工導(dǎo)致價(jià)格上漲，預(yù)期今年NAND Flash營收有望攀升至688億美元，同比增加4.4%。但受需求惡化、庫存過剩影響，預(yù)計(jì)2023年NAND Flash營收將同比減少13.7%至594億美元。

Gartner表示，總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化削弱消費(fèi)需求，不過企業(yè)投資可望有助工業(yè)、電信基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)中心等市場(chǎng)受影響較小。

值得注意的是，美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）近日也發(fā)布了針對(duì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的預(yù)測(cè)報(bào)告，SIA直言頭部晶圓廠產(chǎn)能利用率正處于下滑階段，以8吋廠受創(chuàng)最大，2022年四季度產(chǎn)能利用率恐降至85%以下，預(yù)估需求要到明年下半年才會(huì)反彈。同時(shí)，Gartner也下調(diào)了2023年全球半導(dǎo)體營收預(yù)測(cè)至5960億美元，同比下滑3.6%，終止連年成長態(tài)勢(shì)。

根據(jù)SIA發(fā)布長達(dá)32頁的最新2022年美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀報(bào)告強(qiáng)調(diào)，2022年對(duì)產(chǎn)業(yè)而言，是非常成功且重要的一年，因?yàn)橄噍^過往，半導(dǎo)體對(duì)世界有更大的影響，但也繼續(xù)面臨重大挑戰(zhàn)。

隨著疫情帶來的芯片缺貨潮與漲價(jià)紅利退散，SIA指出，芯片短缺問題在2022年逐步緩解，今年下半年全球半導(dǎo)體銷售增長大幅放緩，業(yè)界產(chǎn)能利用率下滑。SIA還引用了Gartner報(bào)告分析，8吋晶圓廠受影響相對(duì)大，本季產(chǎn)能利用率恐降至85%以下。

SIA的觀點(diǎn)與業(yè)界看法相近。此前，國內(nèi)專業(yè)8吋晶圓代工廠世界先進(jìn)已預(yù)告，客戶需求放緩導(dǎo)致該公司產(chǎn)能利用率驟降，產(chǎn)品平均單價(jià)（ASP）面臨下滑壓力，預(yù)期庫存調(diào)整恐持續(xù)2至4個(gè)季度，并二度下修今年資本支出至約新臺(tái)幣210億元，明年資本支出也會(huì)持續(xù)減少。

至于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)何時(shí)有望復(fù)蘇，臺(tái)積電總裁魏哲家此前已在法說會(huì)預(yù)告，庫存調(diào)整預(yù)料將在明年上半年結(jié)束，市況有望在明年下半年回升。SIA也認(rèn)為，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)以周期循環(huán)著稱，預(yù)計(jì)2023下半年需求才會(huì)反彈。