? 先行指標顯現(xiàn)20年全球半導體拐點已現(xiàn)，國內(nèi)半導體需求仍舊強勁。

1、全球半導體行業(yè)拐點在2019年底已經(jīng)出現(xiàn)拐點，上中下游各環(huán)節(jié)增速在提升。3月數(shù)據(jù)：北美、日本設(shè)備金額出貨同比分別為26.7%、8.2%；日本硅片出貨單價同比+3.8%；全球半導體銷售額同比+8%。

2、雖然在疫情影響下，產(chǎn)業(yè)龍頭公司英特爾、臺積電、中芯國際以及安靠等Q2收入指引為正增長。

? 關(guān)注國內(nèi)射頻、核心材料、存儲等獨立趨勢機會。

4月臺灣半導體龍頭數(shù)據(jù)亮眼，晶圓代工、封測、存儲及射頻領(lǐng)域龍頭受疫情影響較小，考慮疫情階段，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈將集中資源圍繞5G及產(chǎn)業(yè)鏈自主可控等強化建設(shè)，關(guān)注國內(nèi)射頻、核心材料、存儲等獨立趨勢機會。

? 國產(chǎn)半導體的產(chǎn)業(yè)持續(xù)升級，各產(chǎn)業(yè)鏈細分龍頭

【核心設(shè)計龍頭】：卓勝微，圣邦股份、韋爾股份，兆易創(chuàng)新，匯頂科技、斯達半導等；

【核心制造龍頭】：中芯國際、三安光電、華潤微等；

【封裝測試龍頭】：長電科技，華天科技等；

【核心材料龍頭】：鼎龍股份，安集科技、滬硅產(chǎn)業(yè)等；

【核心設(shè)備龍頭】：中微公司

注:以上公司僅做列式，不做推薦

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